Сделката Diamondback/Endeavour оказва натиск върху консолидаторите на шистовия сектор в САЩ

Стремежът да се закупят първокласни активи в Пермския басейн на Съединени американски щати наподобява на игра на музикални столове. ExxonMobil, Chevron и Occidental Petroleum са сключили огромни покупко-продажби в региона на шистовия слой от октомври. Големите цели за придобиване се трансфораха в дефицитни артикули. Остава едно място по-малко. В понеделник Diamondback Energy нахлу да купи Endeavor Energy Resources за 26 милиарда $, в това число дълга.

Endeavour е един от дребното огромни частни пермски оператори​​, откакто Occidental закупи CrownRock за $12 милиарда през декември. Докато последният беше благосъстоятелност на частен капитал, Endeavour е фамилна благосъстоятелност. Това означаваше да убеди нейния осемдесетгодишен милиардер Отри Стивънс да продаде – нелош героизъм. Освен това Diamondback, чиято пазарна капитализация е към $27 милиарда, се втурна пред по-големия противник ConocoPhillips.

Офертата на Diamondback за парични средства и акции има по нещо и за двете страни. Endeavour получава добра част от парите авансово. Diamondback ще поддържа ниски паричните разноски, като употребява акции.

Тя предложи 117,3 милиона лични акции (на стойност 17,8 милиарда $ въз основа на цената на затваряне в петък) и 8 милиарда $ в брой. Акционерите на Endeavor ще имат 39,5 % от обединената компания след привършване на договорката. Нейните лични финансови данни не бяха оповестени, само че Endeavour би трябвало да способства с към 43 % от общото произвеждане на петрол и газ.

Базираната в Мидланд компания придобива първокачествен актив, който ще я трансформира в третия по величина производител в Пермския басейн на Западен Тексас и Ню Мексико. Двете компании са произвели общо 816 000 барела петролен еквивалент дневно през четвъртото тримесечие на предходната година, зад Exxon и Chevron.

Едно от най-големите опасения към Diamondback е намаляващият ресурс от сондажи в басейна на Мидланд. Междувременно Endeavour има един от най-големите в Перм.

Въз основа на данните за производството на Endeavour за четвъртото тримесечие, Diamondback заплаща еквивалента на $73 654 за барел петролен еквивалент за Endeavour. Това е сходно на това, което Occidental заплати за CrownRock. Но Diamondback безспорно реализира по-добрата договорка поради забележителните прогнози за икономисване на оперативни и финансови разноски.

Годишните синергии от рекламирани $550 милиона — обложени с налози и капитализирани — костват повече от $4,2 милиарда, покривайки повече от половината от паричният съставен елемент на офертата. Те наподобяват осъществими, като се има поради, че двете компании са със седалище от другата страна на улицата. Петролните полета на двойката също са близо едно до друго, което може да понижи финансовите разноски. Diamondback си хвана личен стол. Това значи, че музиката може да се възпроизвежда толкоз дълго единствено за останалите консолидатори на шисти като ConocoPhillips.

Екипът на Lex изготвя навременни мнения за финансовите трендове и огромните бизнеси. Бихме желали да чуем повече от читателите. Моля, кажете ни какво мислите в секцията за мнения по-долу или изпратете имейл